11. # 第十一章 策略危机

# 第十一章策略危机

七月二十日，陈默的策略出了问题。

那天早上，他像往常一样打开电脑，查看昨晚的策略运行情况。账户余额显示昨天亏了百分之三点二。他愣了一下，点开详细交易记录，发现一个货币对的亏损特别大——EURUSD在凌晨三点到五点之间，连续止损七次，每次亏点零三到零点五个百分点。

他皱了皱眉。这个策略他用了三个月，胜率稳定在百分之六十二左右，最大回撤从不超过百分之四。这次为什么突然破了？

他检查了参数设置，一切正常。策略代码也没有修改过。难道是市场结构变了？

他打开图表，查看那段时间的K线。凌晨三点，欧洲盘开盘，波动确实比较大，但也不至于连续止损七次。他注意到一个异常——汇率在某个价格区间反复震荡，策略的突破逻辑被反复触发，每次都亏一点。

这是典型的震荡市陷阱。策略设计时假设趋势会延续，但市场反而在盘整。

陈默开始研究怎么调整。他试着放宽止损距离，从原来的三十点改到五十点，重新回测过去三个月的数据。结果发现，止损放宽后，胜率下降了两个百分点，但整体收益反而增加了百分之一点五。

他决定小仓位试一下新的参数。

策略跑了一周，收益是正的。但他心里还是不踏实——策略的稳定性下降了，他不知道下次会不会遇到更大的回撤。

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七月二十八日，他把这个情况告诉了张志明。

张志明正在泡茶，闻言愣了一下。"你策略出问题了？"

"有个货币对的策略连续止损，我调整了参数。"

张志明放下茶杯，坐到他对面的椅子上。"你调整了多少？"

"止损从三十点改到五十点，止盈没变。"

"那胜率呢？"

"降了两个点。"

张志明沉默了一会儿，说："量化交易最怕的就是过度优化。你调一次参数，胜率降两个点，听起来不多，但如果继续调，可能会把策略调废了。"

"你的意思是？"

"我的建议是，先观察两周，看新的参数是不是真的有效。如果还是不稳定，就调回去。"

陈默点点头。他知道张志明说的是对的。量化策略最忌讳频繁调参，那样会导致过拟合——看起来历史表现很好，实盘却亏得一塌糊涂。

但他还是有点担心。他现在的存款是九万七千港元，如果策略继续亏损，他的还款计划会受到影响。

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八月五日，陈默发现另一个问题。

他的策略C——一个套利策略，最近两周的收益大幅下降。从原来的每天正千分之三，变成了负千分之二。

他检查了交易记录，发现这个策略主要交易的是 AUDCAD 和 NZDCAD，最近澳元和新元对加元的汇率波动加大，导致套利空间缩小。

他搜索了一下新闻，发现澳大利亚央行和加拿大央行最近在利率政策上有分歧，市场波动加大。这是宏观因素，他的策略没有考虑进去。

他开始研究怎么把宏观因素加入到策略里。但他不是经济学家，对宏观分析一窍不通。

他问张志明："你知道怎么把央行政策加到策略里吗？"

张志明摇摇头。"我只做技术面，没碰过基本面。"

"那有没有人做这个？"

"有，但很少。做量化的大都只研究技术，基本面太难量化了。"

陈默想了想，决定先不调整策略C，让它自然运行。如果亏损持续，再考虑是否要停用这个策略。

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八月十日，陈默收到了一条消息。

是阿杰发来的，他是之前量化交易群的发起人。

"陈默，有空出来聊聊吗？我有个想法。"

陈默回复："什么事？"

"关于策略的，见面说。"

当天下午，他们在旺角见了一面。阿杰三十出头，戴着一副黑框眼镜，说话语速很快。

"我最近发现了一个新的策略方向，"阿杰说，"机器学习预测汇率走势。"

"怎么做？"

"用历史数据训练模型，预测未来价格。我试了一段时间，效果还不错。"

"什么模型？"

"随机森林，还有神经网络。"

陈默听说过这些，但他不懂怎么实现。"你能教我吗？"

"可以，但需要你有点基础。"阿杰看着他，"你会Python吗？"

"会一点。"

"那就够了。我可以带你入门。"

陈默心里一动。他一直觉得自己的策略太简单，如果能把机器学习引进来，也许能做出更稳定的策略。

"好。"他说。

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接下来的两周，陈默每天下班后花两小时学习机器学习的基础知识。

阿杰给他推荐了几门课程，都是从网上找的免费资源。他看了线性回归、决策树、支持向量机这些基础概念，然后开始学习怎么用Python实现。

这个过程比想象中难。他不懂数学，统计学的知识也忘得差不多了。但他咬牙坚持，每天跟着课程练习。

八月二十五日，他完成了第一个简单的预测模型。模型用过去一年的EURUSD数据训练，预测第二天的涨跌。回测结果显示，准确率只有百分之五十五——略高于随机猜测。

"这不行，"陈默说。

"正常，"阿杰安慰他，"机器学习不是银弹。你需要更多数据，更好的特征工程，还要不断调参。"

"要多长时间？"

"短则几个月，长则几年。"

陈默沉默了一会儿。他等不了那么久。他的债务压力还在，续签期限也在倒计时。

"算了，"他说，"我还是用原来的策略吧。"

阿杰点点头，没说什么。

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九月一日，陈默的策略又出了问题。

这次是一个新的策略——均值回归策略，在震荡市里表现不错。但最近市场趋势性增强，这个策略连续亏损五天，累计亏损百分之二点八。

他看着账户余额，心里发紧。九万七千，减去亏损，还剩九万四千多。如果继续这样下去，他的存款会越来越少。

他决定暂停新策略，只做原来的三个策略。

晚上，他给母亲打了个电话。

"妈，我最近有点累。"

"怎么了？"

"策略不太顺。"

"做什么策略？"

"就是炒汇，你懂的。"

母亲叹了口气。"别太拼了，身体要紧。"

"我知道。"

挂了电话，陈默躺在床上，盯着天花板。他想起内地老家，父亲种地的身影，母亲做饭的背影。他不知道自己选的路对不对。

但已经没有退路了。他只能继续往前走。

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九月十日，陈默做了一个决定。

他要把策略外包出去。

他不是不想自己做，而是自己做的时间有限。他每天要看盘、复盘、优化参数，已经占用了大部分时间。如果能把策略交给别人做，他