22. Diphda

一月初的上海，寒意刺骨。

铅灰色的天空成了一块巨大的、即将压下来的顶板，让整座陆家嘴都陷入了一种窒息般的沉寂。

年关，对于普通人来说，是期盼。

而对于此刻的恒景东方来说，是「审判日」。

恒景东方的董事会议室里，气氛比窗外的天气还要冰冷。

偌大的环形会议桌旁，坐满了恒景的元老们，这一次，为首的，是梁业恒和景佩仪。

自打上回在家宴上被殷灿言不动声色地「将了一军」之后，景佩仪已经缺席了数次董事会。

但今天，在这个决定集团生死的时刻，她穿着一身得体的LoroPiana米色羊绒套装，颈间系着同色系围巾，姿态优雅地端坐在通常属于梁业恒的那个位置旁，像一座精心维护的冰雕，安静地散发着寒气。

殷灿言作为新上任的代理CFO，站在巨大的智能屏幕前。

她穿着一身深灰色西装套裙，头发一丝不苟地挽起，脸上没有任何多余的表情。

她身后，一条代表着「现金流」的红色曲线，正以近乎垂直的角度，冲向横轴，势要击穿零线。

曲线与横轴交点处，一个用红色加粗字体标注的日期——三个月后——像一个倒计时的炸弹。

「……截止到今天上午九点，集团未来三个月内，需要刚性兑付的境内外债务，本息合计三百七十二亿人民币。」殷灿言的声音冷静、平稳，没有任何情绪起伏，像在宣读一份与己无关的尸检报告。

会议室里一片死寂，只有中央空调系统发出低沉的嗡鸣。

几位元老下意识地挪动了一下身体，昂贵的皮质座椅发出轻微的摩擦声。

殷灿言抬手，切换了页面。

屏幕上出现了两个被红色方框醒目标注的业务板块图标。「我的建议方案是：立刻启动对集团旗下『恒景物业』和『恒景新能源汽车』两大板块的资产剥离与出售程序。」

她顿了顿，目光扫过桌旁一张张表情各异的脸。

「根据质心咨询团队与多家投行的初步询价及模型测算……」她的声音依旧平稳，「保守估计，这两项资产合计可回笼现金流三百一十亿至三百五十亿。足以覆盖短期债务缺口，为后续的重组争取时间。」

「我反对。」景佩仪终于开口。

她的声音不高，语调甚至称得上温和，但那份冰冷的穿透力，让会议室的温度仿佛又下降了几度。

她没有看殷灿言，而是将目光投向桌面上那杯早已凉透的清茶。

「物业，是恒景这个牌子立足的根本。」她慢条斯理地说，像是在点评一件艺术品，「几十万业主的口碑，多少年的积累，都在里面。我们不能因为眼前的难处，就把脸面撕下来，当废纸卖掉。」

她的目光缓缓扫过在座的一众元老——那些与物业板块有着千丝万缕联系的人——不少人下意识地点了点头。

最后，她的视线落在了「恒景新能源汽车」那个图标上，嘴角勾起一丝极淡的、近乎嘲讽的弧度。

「至于新能源汽车……」她轻轻摇了摇头，像是在惋惜一项失败的投资，「一个烧了我们上百亿，到现在连生产资质都没完全跑顺的项目。外面的人不傻。现在这个市场环境，你把它挂出去卖？谁来接这个烫手山芋？不被人家反过来，拿这个故事当做空我们股价的炮弹，就已经谢天谢地了。」

「景董说得对！」一位坐在景佩仪下手方、负责物业集团多年的元老立刻大声附和，脸上带着激动后的潮红，「物业板块里面，牵扯了多少老关系、老员工的饭碗！这都是跟着梁董打江山留下来的！你说卖就卖，有没有考虑过后果？！」

「就是！汽车那边也是，多少上下游供应商指着我们吃饭！现在卖掉，不是把人家往死路上逼吗？」

「饮鸩止渴！这是饮鸩止渴！」

一时间，会议室里响起一片压抑的嗡嗡声，反对、质疑、担忧，像潮水般涌向站在屏幕前的殷灿言。她依旧静立着，脸上没有任何表情，仿佛那些涌动的情绪都与她无关，只是屏幕上跳动的干扰数据。

梁梁业恒坐在属于他的那个主位上，身体微微后靠，十指交叉放在桌面上。

他没有说话，目光低垂，落在自己指间无意识摩挲着的那枚冰冷的、属于董事长的图章戒指上。

他看着眼前这幅景象——一边，是妻子领衔的、代表着过去、人情，和盘根错节利益的元老们；另一边，是那个孤身一人、只相信「数字」和「未来」的、冷酷的精算师殷灿言。

而他的儿子，梁景轩像被钉在天平的支点上，感受着两端传来的、几乎要将他撕裂的巨大压力。

殷灿言没有与他们争辩。

她只是安静地，等所有反对的声音，都渐渐平息下去，等整个会议室，都重新被那种充满了敌意的沉默所笼罩。

然后，她抬起手，用手中的激光笔，在屏幕上那两个被红色方框圈出的业务板块上，画了一个巨大的、充满了否定意味的「×」。

「好的。」她说，声音平静得像在宣布一个与己无关的会议结论，「我同意各位的意见。」

整个会议室，瞬间陷入了一种更诡异的寂静。所有人都愣住了，包括景佩仪。

「物业，是恒景的『脸面』……不能卖；新能源汽车，是恒景的『故事』——不能停。」殷灿言一边说，一边关掉了投影，整个会议室的光线，都因此而暗淡了几分，只剩下窗外那片铅灰色的天光。

她转过身，没有再看景佩仪和那些元老，而是将目光，完全地、聚焦在了主位的梁业恒身上。

「但是，老梁总。」她开口，声音平静，却充满了不容置疑的力量，「三百七十亿的债务敞口，不会因为我们不开会，就自动消失。这是一个数学问题，不是一个哲学问题。」

她停顿了一下，嘴角勾起一抹极淡的、充满了危险意味的弧度。

「既然，我们不能动用集团最优质的资产。那么……我的另一个建议是，我们或许可以，从一些被人遗忘的、甚至已经被定义为『垃圾』的资产里，榨出一点价值来？」

梁业恒的眉头，微微一挑。

殷灿言没有等他发问：「我指的是，我们上次那个海外并购案。那个被张伯庸当成提款机的、位于开曼群岛的烂摊子。那笔所谓的投资，在张伯庸引咎辞职之后，现在在账面上，是一笔巨大的、无人敢碰的不良资产。」

她看着梁业恒，像一个手握王牌的顶级赌徒，抛出了她的「赌局」。

「给我一个月。」

「我用这块您妻子最看不上的、所有人都认为已经烂掉的肉，在海外，通过信用风险证券化的方式，将它打包成一个全新的高收益债资产包，卖给那些……喜欢赌的……对冲基金。」

「我保证给您变回一百五十亿的现金。这笔钱，足够我们撑过第一波债务高峰，为出售物业和汽车，争取到更宝贵的谈判时间和空间。」

「如果我做到了……」她的声音压得很低，充满了蛊惑，「老梁总，我需要您，在下一次的董事会上，交出您作为董事长的最终决定权，无条件地，支持我和您儿子，启动对物业和汽车板块的拆分与重组。」

她顿了顿，最后看着他那双因震惊和兴奋而微微收缩的瞳孔，问出了那句最致命的话：

「您敢用您的王权，来赌我的专业吗？」

一周后，位于金融街11号的质心咨询北京办公室。

一场小范围的、高度保密的线上沟通会，正在进行。

线上远程接入的一端，殷灿言和梁景轩并肩坐在巨大的会议屏幕前。而在北京办公室的主位上，坐着一个殷灿言从未见过的年轻女人。

她穿着一件极其简单的红色高领毛衣，叠穿宽立领白色衬衫，头发随意地挽起，脸上几乎没有妆容，鼻梁上架着的无框眼镜，难掩来自少数民族基因的高挺。她的面前，只放着一杯清水和一台同样没有任何多余装饰的笔记本电脑。

屏幕上，又出现了几个模糊的视频窗口。其中一个，窗口漆黑，只有一个名字——顾臣戈。

会议的主题，是讨论殷灿言根据那份「会议纪要」优化出的「恒景混改方案」，以及……她那个更大胆的、关于「不良资产跨境证券化」的融资计划。

「……所以，通过对开曼那笔不良资产的信用风险进行分层和重新打包，我们可以创造出一个全新的、具有吸引力的高收益债产品。」殷灿言的声音，在安静的会议室里响起，冷静而专业，「它的核心，不再是资产本身的价值，而是信息不对称所带来的超额收益。」

「对于那些追求高风险、高回报的海外对冲基金来说，这是一个完美的短期套利工具。而我们，则可以在一个月内，以极低的成本，回笼至少一百五十亿的现金流。」

她的阐述结束，梁景轩立刻接过了话头，开始从「商业价值」的层面，进行补充和渲染。他谈到了「万亿市值」，谈到了「孵化上市公司」，他将这场「续命」的豪赌，描绘成了一场即将开启的资本盛宴。

他说完，期待地看着屏幕。

屏幕那头，陷入了长久的沉默。

终于，那个漆黑的窗口里，传出了声音。

那是一个……极其特殊的、很难用「好听」或「不好听」来形容的声音。它不低沉，也不高亢，音色甚至有些偏中性，但每一个字都异常清晰，像一颗颗被精确打磨过的、冰冷的雨滴，敲在玻璃上。

「殷总监……」那个声音开口了，「你的ABS方案，很精彩。但是，你有没有做过反向压力测试？」

殷灿言愣了一下：「您指的是？」